智通财经APP获悉，中国银河证券发布研报称，信达生物(01801)已成为国内领先的集创新药研发、生 产、商业化为一体的Biopharma，其中肿瘤领域龙头地位稳固，持续引领增长;综合管线领域突破第二增 长曲线，为公司中长期发展提供想象空间。该行预计公司2025-2027年的营业收入分别为118.91、 148.36、200.29亿元;归母净利润分别为8.24、13.78、20.59亿元，维持"推荐"评级。 中国银河证券主要观点如下： 信达将与武田在全球范围内共同开发IBI363，开发成本按40/60比例(信达/武田)分担;在美国市场共同推 进商业化，按40/60比例(信达/武田)分配利润，由武田在共同治理和协商一致的开发计划下主导;在大中 华区和美国以外市场的商业化权益授予武田，信达将获得潜在的研发和销售里程碑，以及最高达十几百 分比的高位梯度销售分成。IBI363在2025ASCO会议披露优异数据，针对免疫耐药NSCLC鳞癌3mg剂量 cORR=36.7%,mPFS=9.3m,12mOS率=70.9%，该适应症的全球Ⅲ期临床计划在数月内启动。本次交易达 成后，双方将率先推进一线NSCLC和一线CRC适应症的 ...