业绩表现 - 第三季度收入实现四年来最快增长 [1] - 经调整营运利润稳步增长 [1] - 游戏和营销服务两大收入来源连续三季度保持超过20%的同比增长 [1] 增长前景与预测调整 - 公司拥有独特的微信生态系统和全球游戏资产，具备多元货币化杠杆，有助穿越宏观周期实现盈利复合增长 [1] - 是中国互联网领域最有条件受益于AI持续应用的公司之一 [1] - 上调2025至2027年收入预测0至1%，以反映游戏、营销服务及金融/企业服务在AI带动下增长持续性改善 [1] - 微调2025至2027年净利润预测-1至0%，因收入增长强劲被AI相关算力租赁费用、营销费用及研发费用增加部分抵消 [1] 资本开支与AI战略 - 将预测2025年及2026年资本开支预期下修至800亿元及1000亿元人民币，原为1000亿及1170亿元人民币 [1] - 资本开支下修反映在外部芯片供应受限下，公司更多以租赁形式获取算力 [1] - 管理层表示GPU容量足以满足内部需求 [1]