文章核心观点 - 投资者因担忧科技股集中度风险及AI领域潜在泡沫 将腾讯控股视为更安全的投资选择 [1] - 腾讯预计是少数几家在即将公布的业绩中实现利润正增长的中国大型科技公司之一 [1] - 其在线游戏业务的强劲表现是推动股价上涨和市值增长的关键因素 [1] 腾讯股价表现与市场情绪 - 本月股价上涨4.5% 而竞争对手阿里巴巴和京东的股价则出现下跌 [2] - 今年以来股价已累计上涨58% [4] - 看空情绪减弱 根据标普全球数据 腾讯的卖空比例低于其自由流通股的0.1% [2] 财务业绩与同业对比 - 在截至9月份的季度报告中 腾讯预计将公布同比增长5%的盈利 [6] - 相比之下 预计阿里巴巴和京东等同行因竞争、关税和中国经济放缓等因素影响 盈利将下降超过60% [6] - 美团预计将出现亏损 [6] 竞争优势与业务亮点 - 公司提供防御性增长 面临的竞争较少 [3] - 股价相对于包括亚马逊和任天堂在内的全球科技同行 基于盈利的估值倍数存在显著折价 [4] - 其独特的游戏知识产权能吸引高玩家忠诚度并增强价格弹性 与在线外卖和电动汽车行业采取的深度折扣策略形成鲜明对比 [5] 人工智能与技术创新 - 腾讯在混元模型方面取得进展 并在游戏创作等业务领域应用生成式技术 [4] - 在包括《王者荣耀》在内的长期运营游戏中嵌入AI功能 [4] - 腾讯及其音乐部门、游戏同行网易 在恒生科技指数中相对于自由流通股的卖空比例最低 [5]