核心财务表现 - 第三季度EBITDA为负1660万美元，较上一季度的负320万美元和去年同期的负390万美元显著恶化[1] - 第三季度净亏损1660万美元，每股亏损0.41美元，较上一季度的净亏损830万美元（每股0.20美元）和去年同期的净亏损380万美元（每股0.09美元）大幅扩大[1][6] - 第三季度营业收入为负1950万美元，今年迄今营业收入为负2170万美元[3] - 第三季度销售额为3820万美元，高于上一季度的3390万美元和去年同期的2520万美元[3] 木材业务运营 - 第三季度西黄松（WSPF）木材产量为3850万板英尺，较上一季度的3530万板英尺增长9%，较去年同期的3150万板英尺增长22%[4][7][8] - 第三季度木材发货量为4010万板英尺，较上一季度的3890万板英尺增长3%，较去年同期的2930万板英尺增长37%[4][9] - 第三季度自产木材销售收入为2640万美元，较上一季度下降4%，但较去年同期增长38%[3][10] - 运营率约为年化产能的64%，生产受到夏季水运导致的原材料交付延迟和原木规格较小的负面影响[7][11] 生物能源业务 - 第三季度发电量为47.6吉瓦时，较上一季度的29.6吉瓦时和去年同期的25.9吉瓦时大幅增长[5][15] - 第三季度生物能源收入为680万美元，高于上一季度的360万美元和去年同期的320万美元[3][16] - 发电量增加主要因年度维护停工大部分在第二季度完成，以及去年同期因CN铁路罢工导致为期五周的减产[15] 成本与费用 - 第三季度销售成本较上一季度增长19%，但较去年同期下降36%，主要受产量增加和约120万美元的非现金存货减值影响[11][13] - 第三季度反倾销和反补贴税支出达1530万美元，远高于上一季度的200万美元和去年同期的20万美元，主要因第六次行政复审后税率从14.4%提高至35.16%[14] - 财务费用为440万美元，包含与关税最终确定相关的190万美元非现金利息调整[18] - 销售、一般及行政费用保持稳定，第三季度为140万美元[17] 流动性及资本结构 - 截至第三季度末总债务为8260万美元，较上一季度的8160万美元和去年同期的7760万美元有所增加[26] - 可用流动性为170万美元，较上一季度的300万美元和去年同期的240万美元下降，主要受木材关税大幅提高影响[27] - 净营运资本为400万美元，较2024年12月31日的1550万美元显著减少[31] - 公司正与贷款方协商修订还款条款，并获得Pender定期贷款额度增至约3500万美元[32][35] 行业环境与公司展望 - 北美木材市场预计在2025年剩余时间将继续面临需求波动和价格不确定性[36] - 关税税率上调对加拿大木材生产商构成重大挑战[14][36] - 公司正在寻求联邦政府7亿加元软木贷款担保计划的融资机会，并可能出售非核心资产以改善流动性[33] - 管理层已实施成本节约措施并推迟非必要资本支出以应对流动性挑战[34]