公司2025年第三季度业绩 - 第三季度收入增长6.8%，超出预期，并实现创纪录的利润率 [1] - 增长主要由Active Group推动，其旗下Saucony和Merrell品牌实现两位数增长 [1] - 两大旗舰品牌Saucony和Merrell合计贡献公司近三分之二的收入，是增长战略的基石 [1] Saucony品牌表现 - 第三季度收入实现27%的同比增长，盈利能力创下纪录 [2] - 品牌成功融合专业跑鞋性能与生活时尚吸引力，成为增长最快的鞋履品牌之一 [2] - 标志性产品如Endorphin系列和复古设计ProGrid Omni 9，帮助其拓展运动和时尚市场 [3] - 通过联名合作和宣扬个性的营销活动，增强了全球品牌形象，尤其在年轻消费者中 [3] Merrell品牌表现 - 第三季度收入增长5.1%，正从专业徒步品牌转型为现代户外生活方式品牌 [4] - 高性能产品如Moab 3和Agility Peak 5，以及生活休闲款如Jungle Moc和Wrapt Collection需求强劲 [4] - 通过结合越野性能与日常多用途性，在保持户外创新本色的同时吸引更广泛受众 [4] 全球扩张战略 - 采用聚焦重点城市的策略拓展全球版图，目标市场包括东京、伦敦和巴黎等 [5] - 该策略结合数字互动与本地化叙事，以加强与全球消费者的联系 [5] 财务展望 - 预计2025年第四季度收入在4.98亿至5.13亿美元之间，中点预示同比增长2.2% [6] - 预计2025年全年收入在18.6亿至18.7亿美元之间，同比增长6%-6.8% [6] 同业比较 - Deckers Outdoor第二财季收入增长9%至14.3亿美元，其中HOKA增长11%，UGG增长10% [8] - Deckers预计2026财年收入将达创纪录的53.5亿美元 [9] - Tapestry第一财季收入增长13.1%至17亿美元，主要由Coach品牌21%的增长驱动 [10] - Urban Outfitters第二财季收入增长11.3%至15亿美元，其中Nuuly业务销售飙升53% [12] 股价表现与估值 - 公司股价年内下跌29.6%，同期行业指数下跌16.7% [13] - 公司远期市盈率为11.53倍，显著低于行业平均的27.17倍，价值评分为A [15] - 市场对公司2025财年盈利的共识预期同比增长47.3%，对2026财年预期增长1.5% [16]