比特币价格表现与历史回顾 - 比特币当前价格约为94,000美元 [1] - 过去5年比特币年均回报率约为50%，而黄金和标普500指数的资本成本设定为14% [4] - 过去13个月内，比特币从55,000美元上涨至94,000美元，涨幅显著 [3] - 公司策略投资回报率达71%，表现优于标普500指数所有成分股，与英伟达相当 [4] 市场波动性与投资策略 - 比特币投资需具备4年以上的投资期限以应对市场波动 [4] - 过去5年比特币经历了约6次大幅回调 [3] - 近期市场出现大量杠杆清算和早期持有者在100,000美元水平的抛售 [5] - 当前价格水平被认为构筑了坚实的支撑基础，预计将从此反弹 [5][6] 公司财务状况与杠杆水平 - 公司杠杆率极低，仅为1.15倍 [7] - 公司债务期限为4.5年，近期无触发点风险 [8] - 即使比特币价格下跌80%，公司仍保持超额抵押状态，资产负债表稳健 [8] - 公司通过优先股为普通股构建放大效应，不存在违约或信用违约情况 [9] 数字资产经济格局与竞争定位 - 数字资产经济正爆炸式增长，目前约一半经济围绕比特币构建 [11] - 比特币被定位为“数字黄金”或“数字资本” [6][11] - 稳定币等数字金融应用预计将从数百亿美元增长至数万亿美元，但与比特币作为资本资产的定位不构成直接竞争 [12] 公司当前操作与投资建议 - 公司正在积极买入比特币，并将于下周一向市场报告购买详情 [13] - 公司持续买入策略不变，认为比特币始终是良好的投资标的 [13] - 公司目前持有比特币网络近3.1%的份额，平均买入成本约为74,000美元/枚 [14] - 建议长期投资者直接持有比特币，寻求放大的权益投资者可购买公司股票，短期投资者则可考虑波动性更低的数字信贷产品 [15][16]