文章核心观点 - CoinShares Altcoins ETF (DIME) 为投资者提供了一个受监管的投资替代加密货币的途径，自10月推出以来已吸引308万美元资金流入 [1] - 替代加密货币生态系统在规模上已可与比特币相媲美，截至2025年9月其总市值占整个数字资产市场的40%以上 [8] ETF产品结构与特点 - DIME基金提供对10个第一层区块链协议的等权重敞口，包括Solana、Avalanche和Cardano，通过投资交易所交易产品实现 [2] - 基金投资于持有替代加密货币的交易所交易产品，而非直接购买底层数字资产，此结构有助于在提供多元化敞口的同时保持监管合规 [3] - 基金跟踪CoinShares-Compass Crypto Altcoin指数，该指数每季度调整一次，并根据流动性、交易历史和托管支持选择成分 [4] - 当前持仓包括Polkadot、Near Protocol、Cosmos、Aptos、SUI、Toncoin和SEI [4] - 基金的管理费率为0.95%，但对于截至2026年9月不超过10亿美元的资产，目前正在豁免该费用 [2] - 根据ETF Database数据，DIME在过去一周内上涨了5.5% [2] 替代加密货币市场特征与投资逻辑 - 替代加密货币更类似于早期科技初创公司而非传统货币，大多数项目通过类似风险投资轮的初始发行来筹集资金 [3] - 替代加密货币吸引了寻求比特币和以太坊之外多元化投资的投资者，并在去中心化金融、游戏和跨链基础设施等领域开辟了比特币未直接涉足的机会 [5] - 锁定总价值、活跃钱包增长和开发者活动是评估替代加密货币项目的关键指标，有助于揭示项目是在构建实际效用还是主要由投机驱动 [6] - 替代加密货币功能更像风险投资，虽然风险较高，但与比特币相比具有获得超额回报的潜力 [6] 市场风险与筛选机制 - 根据CoinShares研究，截至2025年9月，Blockspotio网站列出了超过17,000个死亡硬币，即失败或已被放弃的加密货币项目 [7] - 包含在ETF等投资产品中的替代加密货币需经过监管审查，这有助于投资者避免此类失败项目并对冲诈骗风险 [7] - 尽管存在风险，但数千个替代加密货币项目在去中心化金融、游戏平台和基础设施网络领域展开竞争 [8]