市场整体表现 - 美股周四下跌 以科技股为主的纳斯达克指数领跌 收盘跌幅超过2% [1][3] - 股市下跌可能属于“买传闻 卖事实”事件 因周一在政府停摆即将结束的预期下股市曾上涨 [3] - 政府停摆结束清除了一个主要障碍 消除了超过100万联邦雇员无薪工作对经济的拖累 并恢复了重要经济数据的发布 [2] 历史季节性规律 - 历史数据显示政府停摆结束后股市通常表现良好 自1976年以来的20次停摆后 标普500指数在预算解决后的一月和三月期涨幅超过其他可比时期 [5] - 当前停摆结束时点正值历史上对股市有利的时期 自2000年以来11月是标普500指数年均表现最好的月份 12月也通常是正回报并常以圣诞行情收官 [6] 科技股与AI领域担忧 - 科技股拖累主要指数下跌 投资者担忧AI领域存在泡沫 特别是对数据中心的大量投资可能推动不可持续的繁荣 [7][8] - 近期关于AI泡沫的争论已对科技股造成压力 英伟达股价上周下跌7% 周四再跌超过3.5% Palantir在公布超预期财报并上调全年指引后次日股价大跌8% [9] - 周四标普500指数中表现最差的成分股多为AI受益公司 如软件公司Applovin和芯片制造商博通 [9] 影响市场的核心驱动因素 - 对人工智能的乐观情绪和对美联储降息的预期是今年股市回报的两个主要驱动因素 若其中任何一方未达华尔街预期 股市可能面临回调风险 [4] - 华尔街对12月降息的预期正在减弱 [8]