产品定位与策略 - Vanguard S&P 500 ETF（VOO）提供广泛的多元化投资，追踪标普500指数，持有505只股票 [1][6] - Vanguard Mega Cap Growth ETF（MGK）则专注于超大盘成长股，投资组合更为集中，仅持有69只股票 [1][7] - MGK在科技板块的配置权重高达57%，而VOO的科技板块配置为36% [6][7] 成本与收益特征 - VOO的费用比率较低，为0.03%，而MGK的费用比率为0.07% [3][4] - VOO的股息收益率为1.1%，高于MGK的0.4%的股息收益率 [3][4] - 截至2025年11月14日，MGK的1年期总回报率为20.7%，高于VOO的13.3%的1年期总回报率 [3] 风险与历史表现 - MGK的贝塔系数为1.13，表明其价格波动性高于市场（VOO贝塔为1.00）[3] - 过去五年中，MGK的最大回撤为-36.01%，大于VOO的-24.52%的最大回撤 [5] - 过去五年，MGK将1000美元投资增长至2105美元，而VOO将1000美元增长至1855美元 [5] 投资组合集中度 - VOO投资组合中“七巨头”股票权重为33%，而MGK投资组合中“七巨头”权重高达59% [9] - MGK的前三大持仓与VOO相同，均为英伟达、微软和苹果，但权重更高 [7][9] - MGK较高的集中度放大了上行潜力和下行风险，尤其是在市场波动期间 [8] 估值比较 - VOO的平均市盈率为28倍，而MGK的平均市盈率为40倍 [11]