AI领域投机热潮与市场集中度 - 对“AI泡沫”的担忧达到前所未有的水平，谷歌搜索指数在10月2日飙升至100的历史新高[3] - 以AI为主题的少数科技巨头推动当前市场反弹，“ magnificent 7”公司占标普500总市值的创纪录比例37%[4] - AI相关资本支出在2025年上半年甚至超过美国消费者支出，成为经济增长的主要驱动力，为GDP增长贡献1.1个百分点[4] 全球贸易紧张局势升级 - 美国大幅提高对华关键部门关税，半导体关税将于2025年从25%翻倍至50%，电动汽车关税将在今年晚些时候从50%提高至100%[8] - 贸易冲突范围扩大，已从绿色部门延伸至农产品、电动汽车、电池、半导体芯片等多个关键领域[7] - 尽管中美宣布为期一年的贸易休战，中国承诺本季购买1200万公吨大豆，并承诺三年内每年至少购买2500万公吨农产品，但长期挑战依然存在[10] 科技巨头的市场影响力与行业警告 - 行业领袖发出警告，提示AI领域可能存在过度投资和后续损失的风险[4] - 市场高度集中于少数几家公司的风险，引发了人们对AI热潮消退时潜在系统性风险的担忧[7] - 欧盟日益卷入贸易争端，各方关注中国在“传统芯片”领域的积极进取以及全球供应链扭曲问题[9]