文章核心观点 - 人工智能的快速发展导致对计算能力和数据中心的需求激增，而现代数据中心是能源密集型设施，对电力需求巨大 [1][2] - 电力需求的显著增长为发电、输电和储电的公用事业公司创造了投资机会，这些公司有望从AI驱动的数据中心建设中受益 [3] - Vanguard Utilities ETF (VPU) 作为一种投资工具，可以让投资者以低成本、多元化的方式参与公用事业行业，捕捉数据中心能源需求增长带来的机遇 [3][9][11] 电力需求增长趋势 - 在德克萨斯州等数据中心枢纽的高增长地区，到2030年代，能源需求预计将增长20%至50% [2] - 根据Grid Strategies的数据，未来五年年峰值需求增长预计平均为3%，远高于过去二十年平均略低于1%的年增长率 [8] - 科技巨头如亚马逊、微软、Meta和Alphabet正在扩张其数据中心规模，加之英伟达的新GPU需要更多资源，公用事业公司正为电力需求的急剧飙升做准备 [2] 大型科技公司的电力采购协议 - 过去几年，提供云服务的超大规模公司已签署了总容量达数千兆瓦的长期电力购买协议，以支持其数据中心园区 [4] - 微软与Constellation Energy签署了为期20年的PPA，重启位于宾夕法尼亚州的三哩岛一号机组（现更名为Crane清洁能源中心），为该地区电网供应无碳电力 [5] - Meta Platforms在6月与Constellation Energy签署了为期20年的虚拟PPA，从2027年6月开始采购伊利诺伊州克林顿清洁能源中心的清洁能源，并与Enbridge锁定了德克萨斯州一个600兆瓦太阳能农场的全部产出PPA [6] - 这些协议为公用事业公司提供了有保障的需求和未来收益的可预见性，同时帮助科技公司以固定成本获得低碳电力 [7] Vanguard Utilities ETF (VPU) 投资分析 - 该ETF是低成本投资美国公用事业公司多元化股票组合的方式，包括电力、天然气和水务供应商，以及一些独立电力生产商 [9] - ETF追踪广泛的MSCI公用事业指数，涵盖实际负责供电、维护电网和运营关键能源基础设施的知名公司 [11] - 其主要持仓包括NextEra Energy（占持仓10.4%）、Southern Company（6.9%）、Constellation Energy Corporation（6.9%）和Vistra Energy（4.4%） [12] - 这些能源公司拥有多元化的资产组合，包括天然气、核能、风能、太阳能和电池存储，有望在未来几年从数据中心的能源繁荣中受益 [12] 公用事业行业前景 - 数据中心扩张的瓶颈在于为其供电所需的电力，拥有受监管网络、可再生能源组合和有能力为大型项目融资的公用事业及能源基础设施公司将成为潜在的赢家 [13] - AI的发展将加深对可靠能源的依赖，公用事业行业公司有望从AI日益增长的能源需求中获益 [14]