政策补贴 - 江苏省11月至12月汽车焕新促消费活动补贴标准全面大幅提高，例如10万元以下新车补贴由1000元提高至3000元，10万至20万元新车补贴由2000元提高至5000元 [1] - 20万至30万元新车补贴由4000元提高至8000元，30万至40万元新车补贴由6000元提高至9000元，40万元以上新车补贴由8000元提高至10000元 [1] 行业产销展望 - 政策护航下内需得到提振，对全年汽车产销持乐观态度 [1] - 2025年以旧换新政策延续，对汽车消费形成向上支撑 [2] - 2024年以旧换新政策催化下乘用车销量表现超预期 [2] - 新能源车购置税免征政策年底退出，新能源车年底冲量预期较高 [1] - 汽车行业整体利润率预计仍将持续承压，经济型车价格压力大 [1] 消费与品牌趋势 - 增换购渐成汽车消费重要驱动力，推动消费向高端化、新能源进阶 [1] - 自主崛起大周期进入高端化发展的战略进攻时刻，具有30万元以上优质供给的车企有望明显受益 [2] - 高端化迎来黄金机遇期，融资能力分化与品牌高端化是造血能力基础 [1] 智能化发展 - 智驾行业2025年步入严监管周期，但智驾渗透率提升趋势不改 [1] - 看好独立智驾供应商份额提升 [1] - 高阶智驾"平价化"有望大幅提升高阶智驾渗透率，领先整车和相关零部件受益 [2] 其他投资机会 - 出口环境较为复杂，看好自身经营周期向上的优质零部件企业 [2] - 商用车方面，重卡内需三年低位运行，2025年有望恢复，客车领域内需出口有望继续向上 [2]