全球电子产品出货预测调整 - 因存储器价格强劲上涨导致整机成本上扬并迫使终端定价上调，2026年全球智能手机生产出货预测从原先的年增0.1%下调至年减2% [1] - 2026年全球笔电生产出货预测从原先的年增1.7%下调至年减2.4% [1] - 若存储器供需失衡加剧或终端售价上调幅度超出预期，生产出货预测仍有进一步下修风险 [1] 智能手机市场影响 - 2025年第四季DRAM合约价格对比去年同期上扬逾75%，导致2025年智能手机存储器占整机BOM cost约1015%的成本被垫高810% [2] - 预估2026年智能手机整机BOM cost将在2025年基础上再提升约57%甚至更高 [2] - 低端智能手机利润偏薄，品牌端将调降该产品占比并分层上调全系列产品终端售价 [2] - 存储器供应紧张使规模较小的智能手机品牌资源获取难度加大，市场可能进入新一轮洗牌，大者恒大趋势更明确 [2] 笔电市场面临的压力 - DRAM及NAND Flash占笔电整机BOM cost的比重从约1018%因价格大幅连续上涨而进一步扩大至20%以上 [3] - 若品牌将成本转嫁，预估2026年笔电终端售价将普遍上调5~15%，对需求形成实质压力 [3] - 低价位笔电市场对价格变化高度敏感，可能出现延后换机或转向二手市场的情况 [3] - 中价位市场换机动能显著放缓，企业与家庭用户倾向延长设备生命周期 [3] - 高价位市场虽相对具韧性，但预算有限的创作者与电竞用户可能调整至较低端配置 [3] - 2026年笔电市场面临BOM cost推升、通路压力扩大、需求疲软三重压力 [3] 显示器市场影响 - 显示器搭载小容量存储器，受直接涨价冲击有限，但其年度出货预测从微增0.1%转为年减0.4% [4] - 隐忧来自间接影响，若PC零售价格大幅调涨导致整体出货下修，将连带冲击显示器出货表现 [4] 不同价位段产品规格与成本分析 - 高端笔电规格为32GB内存/1TB存储，中端为16GB/512GB，低端为8GB/256GB [5] - 从2025年第一季度到2026年第三季度，高端和中端笔电的BOM成本增长12%，低端增长10% [5] - 至2026年第三季度，DRAM与SSD在高端笔电BOM成本中占比23%，中端占比21%，低端占比20% [5]