甲醇期货价格表现 - 11月17日盘中甲醇期货主力合约急速下挫，最低下探至2021.00元 [1] - 截至发稿，甲醇主力合约报2030.00元，跌幅达2.45% [1] 市场供应情况 - 国内甲醇装置开工负荷维持高位运行 [2][3] - 海外装置开工略有提升，伊朗装置开工负荷维持高开工，其季节性限气晚于预期 [2][3] - 11月甲醇进口到港量初步估计为150万吨左右，供应端整体压力较大 [3] - 港口10月到港量较大，11月进口预期仍维持高位 [2] 库存与现货价格 - 港口库存处于历史高位，且为近五年同期最高位，近两周继续累库 [2][3] - 高库存压制现货价格反弹力度 [3] 下游需求表现 - 下游烯烃装置部分降负荷，西北地区仍有外采，山东地区检修增加，地区分化 [2] - MTO外采装置负荷高位略有下滑 [3] - 传统下游需求一般，综合加权开工负荷略有回升，但醋酸开工延续下行 [2][3] - 冬季燃料需求存在旺季预期 [2] 机构后市观点与策略 - 甲醇短期以低位震荡为主，中长期基本面预计改善 [2] - 甲醇基本面依旧维持弱势 [3] - 策略建议震荡偏弱，估值低位，空单谨慎持有；套利关注MA1-5反套 [3] - 主力合约持仓超过150万手 [3]