核心观点 - 存储器价格强劲上涨推高智能手机和笔电的整机成本，导致终端售价上调，进而冲击消费需求，促使机构下修2026年全球智能手机及笔电的生产出货预测 [1][2][3] 智能手机市场影响 - 2026年全球智能手机生产出货预测从原先的年增0.1%调降至年减2% [1] - 2025年第四季DRAM合约价格对比去年同期上扬逾75%，导致智能手机整机物料清单成本被垫高8%至10% [1] - 低端智能手机首当其冲，品牌端将调降低利润产品占比并分层上调全系列产品终端售价以维系营运 [2] - 存储器供应紧张加剧小型智能手机品牌资源取得难度，市场可能进入新一轮洗牌，大者恒大趋势更明确 [2] 笔电市场影响 - 2026年全球笔电生产出货预测从原先的年增1.7%调降至年减2.4% [1] - DRAM及NAND Flash占笔电整机物料清单成本比重将从10%至18%进一步扩大至20%以上 [2] - 若成本转嫁，2026年笔电终端售价将普遍上调5%至15%，对需求形成实质压力 [3] - 低价位市场可能出现延后换机或转向二手市场，中价位市场换机动能显著放缓，高价位市场相对具韧性但部分用户可能调整至较低端配置 [3] - 笔电市场面临物料清单成本推升、通路压力扩大、需求疲软三重压力 [3] 相关外围设备影响 - 显示器所搭载的存储器多为小容量，受直接涨价冲击有限，但其出货受PC零售价格调涨的间接影响 [3] - 显示器年度出货预测从微增0.1%转为年减0.4% [3]