欧特克公司近期表现 - 欧特克公司股票近年表现不佳 主要归因于2016年至2021年间发生的估值倍数扩张[1] - 当前增长受到向直接账单模式转型的提振[1] 纳维纳资产管理的投资理念 - 投资策略专注于发现因市场对业务长期前景理解不足而导致的市场错位[1] - 通过识别在具有准入壁垒的市场中拥有长期增长机会的企业 以实现超额风险调整后回报[1] - 研究过程侧重于公司和行业基本面 旨在发现独特见解[1] - 具有高风险承受能力和长期投资视野 追求深度低估的股票[1] - 投资覆盖倾向于竞争壁垒不明显的小盘股和市场[1] 宏观经济与行业趋势 - 人口老龄化 人口低增长以及生产力增长停滞将创造与过去不同的投资机会集[1] - 许多行业可能面临停滞或长期衰退 但如果竞争减少 企业绩效可能会反直觉地改善[1] - 其他企业则可能面临成本上升和规模不经济[1] - 经济日益由轻资产业务主导 对基础设施投资的需求随时间推移而下降[1] - 大量资本追逐有限的投资机会 推高资产价格并压缩风险溢价[1]