行业整体趋势 - 电池材料板块行情爆发，多只个股股价刷新高点，机构关注度提升 [1][2] - 经历四年低迷后，六氟磷酸锂行业供需格局将重回紧张平衡状态，趋势持续至2026年下半年 [2] - 供需紧张态势预计支撑六氟磷酸锂平均售价上涨及利润率修复 [3] 供需基本面分析 - 供应端：预计2026财年六氟磷酸锂供应同比增长9%，主要新增产能于2026年下半年投产 [3] - 需求端：预计2026财年需求同比增长31%，核心驱动力是储能电池需求同比增长45% [3] - 未来6-8个月，六氟磷酸锂供需格局将持续紧张 [3] 行业核心指标预测 - 行业开工率预计从2024年的51%升至2025年的68%，2026年进一步升至81% [4] - 2026财年六氟磷酸锂平均售价预计达10万元/吨，较2025财年的6.75万元/吨上涨48% [4] - 行业集中度提升，预计2028财年头部5家企业市场份额达75%，2024年为68% [4] 市场争议点分析 - 六氟磷酸锂供需改善的确定性较高，逻辑具备说服力 [5] - 固态电池大规模量产尚需时日，短期内不会对电解液/六氟磷酸锂需求构成实质性压力 [5] 多氟多公司分析 - 六氟磷酸锂名义产能6.5万吨/年，位列全球第二，2025-2026年维持供应自律，产能稳定 [7] - 六氟磷酸锂开工率预计从2024年的67%升至2025年的80%，2026年接近满产，2027年预计新增2万吨/年产能 [7] - 电池业务战略转向圆柱电池，计划2027年实现120GWh产能，重点布局户用储能及两轮车市场，该业务占比有望从2025年的25%提升至70% [7] 天赐材料公司分析 - 全球电解液龙头，2025年名义产能130万吨/年，2025年1-10月出货量49.5万吨，全球市场份额30% [8] - 核心优势在于六氟磷酸锂100%垂直整合，实现成本领先，2025年六氟磷酸锂名义产能11万吨/年 [8] - 六氟磷酸锂开工率预计从2024年的60%升至2025年的75%、2026年的90%，2026年下半年新增3.5万吨/年产能 [8] - 盈利弹性显著，若2026年六氟磷酸锂加工费或平均售价每提升1000元/吨，公司净利润有望提升约4% [8]