在中国酒店业经历结构性调整的2025年，一份财报的价值不仅在于记录过往，更在于验证商业模式的抗 周期能力与战略前瞻性。 11月17日，华住集团(01179,HTHT.US)发布了2025年第三季度业绩。在行业整体承压的背景下，华住依 然交出了一份亮眼的成绩单：期内，集团收入达70亿元，同比增加8.1%，同期增幅远超此前公布的营 收增长指引上限;经调整净利润15.2亿元，同比增加10.8%;经调整EBITDA(息税折旧及摊销前利润)25亿 元，同比增加18.9%。 同时，今年正值华住集团成立20周年的关键节点，中国酒店业正身处一个机遇与焦虑并存的"红海"。这 份"规模与质量双优"的财报，不仅印证了华住的经营韧性，更揭示了其以"高质量供给"穿越周期的核心 逻辑，也让市场对其"确定性溢价"的预期愈发清晰。 三季度逆势增长，加盟模式成核心引擎 在行业整体复苏节奏放缓的背景下，华住集团三季度财务数据实现全面逆势攀升，彰显出强劲的盈利韧 性。报告期内，集团酒店营业额同比增长17.5%至306亿元，收入、经调整EBITDA及经调整净利润均呈 现显著增长态势。这一表现打破了行业调整期企业盈利承压的普遍规律，也验证了华住经过多 ...