甲醇市场近期表现 - 甲醇期货主力合约已连续十周下跌，本周盘中刷新2023年7月以来新低至2021元/吨 [1] - 相较9月12日当周2422元/吨的高点，累计最大跌幅已超过400元/吨 [1] - 化工品板块成为近两个月国内商品市场表现最弱的板块，甲醇表现尤其疲弱 [1] 供应端状况 - 中国甲醇装置产能利用率为87.08%，环比仅小幅下跌0.65个百分点 [2] - 港口库存总量升至154.36万吨，环比增加5.65万吨，华东地区库存环比增加6.49万吨 [2] - 国内前期检修甲醇装置逐步恢复，中东检修时间未能兑现，沿海市场供给压力逐渐增大 [2] 需求端状况 - 传统下游逐步进入淡季，对原料采购需求大概率下降 [2] - 聚烯烃板块承压运行，在盈利承压背景下可能进一步降低开工负荷，削减甲醇需求 [2] - 11-12月港口2-3套MTO装置检修预期较强，下游产品减量对甲醇价格形成持续压制 [2] 后市展望与机构观点 - 高库存短期难以去化，甲醇市场弱势大概率仍将延续 [3] - 甲醇后市需关注煤炭、原油走势和中东甲醇装置的变动 [3] - 沿海甲醇需通过降价来吸引消费者入市购买，才能逐步缓解高库存压力 [3] - 建议今年四季度到明年一季度初期背靠高库存逢高做空，后续重点观察海外装置扰动和港口库存拐点 [3]