资本支出计划调整 - 公司正在评估将2026-2030年资本支出计划削减至1060亿美元，较2025-2029年计划的1110亿美元减少4.5% [1][2] - 该决定尚处于早期阶段，最终数字有待公司董事会批准，并计划于2025年11月28日正式公布 [1] - 支出削减反映了对原油价格持续疲软的预期，是公司财务战略的转变 [2] 油价假设与市场背景 - 最初的资本支出计划基于每桶83美元的油价假设，但当前布伦特原油价格接近每桶63美元 [3] - 管理层正重新调整预期，考虑将2026-2030年期间的油价假设区间定在60-65美元 [3] - 此举是在油价经历下行趋势的背景下进行的，旨在提升公司在全球石油市场不确定性下的财务韧性 [2][3] 战略重点与支出分配 - 公司战略核心仍聚焦于勘探和生产，大部分拟议资本支出用于扩大石油储量和提高产量 [10] - 在1060亿美元的总支出中，约910亿美元将用于董事会已批准的项目，剩余的150亿美元分配给处于财务评估早期阶段的项目 [12] - 关键重点领域包括巴西海岸外的盐下油田，特别是世界最大深水油田Búzios，以及提高Marechal Duque de Caxias石油平台产能 [11] 财务政策与股东回报 - 尽管面临油价波动，公司明确表示不打算提高目前750亿美元的债务上限 [13] - 公司重申有意坚持当前股息政策，在满足特定条件下确保股东继续从强劲财务表现中受益 [13] - 资本支出削减和股息政策均与维持稳定现金流的战略一致，特别是在低油价时期 [8] 政治经济因素影响 - 公司的资本支出决策深受巴西政治格局影响，作为联邦预算的主要贡献者，其投资策略在选举年受到严格审查 [4] - 随着巴西明年举行总统大选，预计公司将面临加大基础设施项目投资的政治压力，以刺激经济、创造就业 [5] - 尽管如此，公司表示仍致力于优先发展勘探和生产资产，通过扩大石油生产来在低油价环境下维持收入 [6]