美联储政策前景 - 美联储在12月会议上面临关键经济数据缺失的挑战 因政府停摆导致重要数据无法获取[1][2] - 市场对美联储12月降息的预期概率已快速下降至约50% 政策走向如同抛硬币般不确定[5] - 多位地区联储主席 包括波士顿联储主席柯林斯和亚特兰大联储主席博斯蒂克 均表示不倾向于在12月下调短期利率[7] - 分析认为在政策不确定性下 美联储选择按兵不动是阻力最小的路径[6] 宏观经济数据表现 - 亚特兰大联储的GDPNow模型预测美国第三季度GDP增长率为4.1%[2][3] - 私人数据显示就业市场正在普遍走弱 如ADP就业数据[4] - 密歇根大学消费者信心指数已跌至三年低点[4] - 家庭对未来通胀的预期居高不下 平均预计明年通胀率为4.7%[4] 行业与公司投资策略 - 在信贷条件趋紧及利率维持高位的环境下 投资应侧重于巨型市值公司[7][10] - 巨型公司拥有不受限制的融资渠道 例如亚马逊近期成功发行60亿美元债务 受到贷款机构追捧[9] - 若美联储将高利率维持更久 至少到明年5月 有融资优势的优质巨型公司预计将继续引领市场上涨[11] - 机构投资者在年底因税务规划和投资组合再平衡考虑 已逐步从市场撤资 而零售投资者仍在继续投入[12][13]