锂行业供需展望 - 全球锂市场供需平衡预计在2024年至2025年出现改善[1] - 能源储存系统及电动车电池需求表现胜过预期[1] - 2024年全球锂供应过剩量预计为12.1万吨，2025年过剩量将大幅减少至7.6万吨，2026年进一步降至5.4万吨[1] 锂价预测 - 预计2025年锂价将维持在每吨7.5万至9万元人民币区间[1] - 当前锂价约为每吨8.5万元人民币，预计上行空间有限[1] - 中国锂价在2023年第四季度至2024年第一季度仍将偏软，主要受农历新年需求疲弱及全球电动车淡季影响[1] 公司评级与目标价 - 维持赣锋锂业(01772)"跑输大市"评级，目标价从23港元提升至53港元[1] - 将天齐锂业(002466.SZ)A股评级从"跑输大市"下调至"沽售"，目标价由36元人民币升至50元人民币[1]