股价表现与市场反应 - 公司公布2025年第三季度业绩后 股价下跌6.3% 同期标普500指数仅下跌1.9% [1] - 但过去一个月内 股价上涨11.4% 显著跑赢标普500指数0.1%的涨幅 显示近期市场情绪有所改善 [1] 第三季度财务业绩摘要 - 总收入同比增长6.7% 达到2.25亿美元 两大报告分部均实现增长 [2] - 毛利润增长8.4% 达到5800万美元 增速超过收入增长 [2] - 调整后EBITDA同比增长28.6% 达到1450万美元 调整后EBITDA利润率扩大110个基点 [2] - 净亏损为1140万美元 略高于去年同期的1110万美元 每股亏损为2.68美元 去年同期为2.52美元 [2] 分部业绩表现 - 检测与热处理分部收入为1.138亿美元 同比增长5.7% 其中国际市场（包括加拿大）增长8.9% 该分部营业利润增长16.9% 达到1150万美元 [3] - 机械服务分部收入为1.112亿美元 同比增长7.8% 该分部营业利润增长31.2% 达到590万美元 [3] 成本费用与运营利润 - 调整后的销售、一般及行政费用占收入比例从去年同期的21.7%降至20.8% 显示成本控制持续取得进展 [4] - 但由于非经常性法律和专业费用 公司及共享支持服务费用增加 导致合并营业利润从去年同期的320万美元压缩至130万美元 [4] 管理层评述与业务重点 - 管理层强调 本季度调整后EBITDA达到至少2016年以来的第三季度最高水平 且增速超过收入增长 表明成本削减和利润率扩张举措已见成效 [5] - 管理层对公司的资产负债表改善、运营纪律加强以及国际业务表现（尤其是加拿大）表示信心 认为这些因素将推动业务持续改善 [5] - 未来重点将放在保持成本纪律、在高利润率终端市场加强商业执行以及扩大现有客户份额上 [6] 业绩驱动因素 - 收入增长主要由两大核心分部的业务量增长驱动 [7] - 检测与热处理分部在美国的嵌套和临时服务活动增加 国际市场的无损检测和热处理业务扩张 [7] - 机械服务分部受益于美国检修需求增加和加拿大业务改善 [7] - 利润率改善得益于现场成本合理化、项目结构优化以及加拿大早期重组行动的持续效益 [8] - 合并营业利润收缩主要受非经常性公司费用增加影响 国际机械服务收入下降也拖累了该分部贡献 但美国和加拿大业务的增长部分抵消了这一影响 [8] 业绩指引 - 管理层重申对2025年全年的预期 即收入增长约5% 调整后EBITDA增长约13% [10] - 公司预计第四季度收入将实现同比增长 调整后EBITDA将持续改善 加拿大及其他国际业务的财务表现将进一步增强 [10] - 管理层指出 正在进行的举措将为2026年带来额外的成本效益和利润率扩张 [10] 其他重要进展 - 公司于2025年9月完成了向Stellex Capital Management进行的7500万美元优先股私募配售 [11] - 所得款项用于偿还约6700万美元债务 帮助将总债务从2024年底的3.251亿美元减少至2025年9月30日的3.028亿美元 [11] - 该交易增强了流动性 并提供了未来可能额外获得3000万美元优先股收益的渠道 管理层表示 资产负债表的改善增强了财务灵活性 支持公司的长期转型计划 [11]