股价表现与近期挑战 - 公司股价近期显著下跌，从7月中旬的约8.80美元跌至目前的2.63美元，抹去了今年夏季的大部分涨幅 [2] - 股价下跌的主要因素包括持续的重大净亏损，2025年第三季度净亏损2720万美元，第二季度净亏损2800万美元 [2] - 存在股东权益进一步稀释的担忧，特别是在7月完成2700万美元的直接股权融资和一项涉及发行新股的1亿美元战略交易之后 [3] 业务转型与长期潜力 - 公司正从一家航空公司转型为新型航空类别的软件基础设施提供商，其SurfOS平台旨在成为整个航空业的下一代操作系统 [5][8] - 核心潜力在于其推动短途区域航空旅行电气化的雄心，计划在现有机队中应用混合动力和全电动推进系统 [7] - 公司与人工智能软件巨头Palantir的合作关系得到极大加强，Palantir在最近一轮融资中增持投资，现拥有公司近20%的股份，并签订了五年独家软件合作协议 [8] 财务状况与运营亮点 - 公司2025年第三季度财报表现亮眼，收入超出预期，并且其航空业务按调整后EBITDA计算连续第二个季度实现盈利 [4][5] - 公司过去十二个月的总收入为1.07亿美元，但软件业务的长期目标是在先进空中交通市场的软件/平台领域占据10%份额，从而带来1.5亿至2.5亿美元的经常性收入 [13] 增长路径与估值展望 - 公司为实现10倍估值增长制定了三阶段发展计划：未来1-2年在其自身网络验证平台；2-4年内与3-5家电动垂直起降制造商或区域航空公司建立主要合作伙伴关系；4-6年内扩展到数十家运营商，使软件收入超过航空运营收入 [10][11] - 10倍估值（约12亿至15亿美元）的合理性基于软件业务达到年收入1.5亿美元以上、毛利率70%-80%的B2B SaaS典型水平，并建立高客户终身价值的经常性收入模式 [12][18] - 公司当前估值约为1.5亿美元，若软件业务成功，估值有显著上升空间 [12][17]