公司业绩表现 - 味好美公司在2025年第三季度实现2%的有机销售额增长，主要由消费者部门的销量增长驱动，这是连续第五个季度实现销量引领的增长[1] - 公司营业利润在2025年第三季度有所改善，尽管毛利率仍面临一些压力[3] - 芥末酱和辣酱表现尤为出色，推动了美元份额增长，风味解决方案业务也保持强劲，支持了客户群的多元化[2] 增长驱动因素与战略 - 增长的关键驱动因素包括对品牌的持续投资、更广泛的分销渠道和产品创新[2] - 公司正通过效率策略应对全球贸易格局和宏观经济挑战，并计划更多地依赖替代采购、更智能的供应链策略和严格的收入管理来规避未来风险[3][4] - 凭借加强的品类趋势、持续创新和改善的运营纪律，公司为将增长势头延续至2026年做好了合理准备[4] 财务指引与估值 - 公司预计2025年全年有机销售额增长区间为1%至3%[4][8] - 味好美股票年内迄今下跌15.3%，同期行业下跌14%[7] - 公司远期市盈率为20.05倍，高于行业平均的14.59倍[9] - Zacks共识预期显示，公司2025财年每股收益预计同比增长2.4%至3.02美元，2026财年预计同比增长6.9%至3.23美元[11][12] 同业竞争态势 - 康尼格拉品牌在2026财年第一季度净销售额下降5.8%，有机销售额微降0.6%，其中定价与产品组合产生0.6%的正面影响，但销量下降1.2%[5] - 卡夫亨氏公司在2025财年第三季度净销售额下降2.3%至62.4亿美元，有机销售额下降2.5%，销量与产品组合下降3.5%，但定价提升近1%[6]