公司战略动向 - 公司推出三只新的主动管理股票ETF，分别为Vanguard Wellington U S Value Active ETF (VUSV)、Vanguard Wellington U S Growth Active ETF (VUSG)和Vanguard Wellington Dividend Growth Active ETF (VDIG)，将其主动股票ETF产品阵容扩大至8只基金[1] - 此举表明公司能够从提供低成本指数基金转向满足当前ETF市场对主动型产品的需求，今年市场见证了创纪录数量的主动型ETF推出[1] - 公司近年来积极构建强大的主动型ETF产品线，已从领先的指数ETF提供商成功拓展[2] - 公司今年在主动固定收益领域同样积极，新推出了四只主动债券ETF，使其主动固定收益基金总数达到9只[3] 产品合作与管理 - 三只新股票ETF均由Wellington Management公司提供投资顾问服务，双方拥有悠久的合作历史，该顾问公司成立于1928年，并在1951年雇佣了后来于1975年创立公司的John Bogle[4] - 公司强调这些主动基金建立在经过验证的策略之上，由经验丰富的投资经理管理，允许投资组合经理根据当前市场状况调整持仓，以优化上行捕获和下行保护[5] - 公司拥有50年的主动管理经验，特别是在共同基金领域，与Wellington的合作关系已持续数十年，新基金结合了ETF结构的固有优势[6] - 新基金基于Wellington当前管理的共同基金策略构建，其投资组合经理对各自股票市场的熟悉度确保了平稳过渡[8] 产品具体细节 - VUSV基金策略与Wellington管理的Windsor Fund (VWNEX)部分相似，采用机会主义策略，投资60-100只股票，专注于价值型投资，寻找因市场情绪转变而估值偏低的公司，基金基准为罗素1000价值指数，费用比率为0.30%[11] - VUSG基金策略与Wellington管理的Vanguard Global Equity Fund (VHGEX)部分相似，采用集中策略，投资30-60只股票，主要关注跨行业的颠覆性、创新型美国公司，这些公司具有高盈利和收入增长，基金基准为罗素1000增长指数，费用比率为0.35%[11] - VDIG基金由管理Vanguard Dividend Growth Fund (VDIGX)的同一团队负责，采用集中股票策略，包含20-40只股票，采用防御性方法，专注于致力于最大化股东回报、拥有强劲资产负债表并倾向于支付和增长股息的高质量公司，基金基准为标准普尔美国股息增长指数，费用比率为0.40%[11] 产品优势与定位 - 公司表示这些新的主动基金可以协同工作以创建多元化的投资组合，体现了ETF的优势，允许投资者混合搭配不同投资风格的各种基金风险敞口以构建完整组合[8] - 公司全球投资产品主管表示，通过与Wellington Management合作，旨在通过新的ETF系列将基本面主动股票专业知识带给更广泛的投资者，每种策略都旨在利用深入研究和严谨的投资组合管理来提供长期价值，ETF结构的透明度、税收效率和可及性，结合Wellington成熟的投资方法，将助力投资者构建具有韧性的长期多元化投资组合[7]