行业整体表现 - 今年1至10月邮政行业寄递业务量累计完成1772.5亿件，同比增长14.0% [1] - 其中快递业务量累计完成1626.8亿件，同比增长16.1% [1] 行业发展驱动力与趋势 - 下沉电商等新业态成为快递行业主要驱动力，并呈现显著的轻小件化趋势 [1] - “反内卷”政策成效持续释放，多地通过设定价格底线、配套罚款机制整治低价无序竞争 [1] - 高质量发展持续推进，未来将继续作为行业发展方向 [1] 行业变革与竞争格局 - 无人驾驶技术加速催化产业变革，京东、菜鸟、顺丰等物流快递巨头在无人车领域均有布局 [1] - 政策推动、技术进步与资本加持背景下，配送业务变革或加速 [1] - 伴随行业格局进一步优化和智能网联车辆科技赋能，头部快递企业发力打造差异化竞争优势 [1] 投资观点与关注点 - “反内卷+无人化”共同催化快递行业经营质量改善 [1] - “反内卷”政策或加码提振行业盈利预期 [1] - 跨境物流关注嘉友国际盈利改善持续性 [1]