研报核心观点与评级 - 中金维持吉利汽车“跑赢行业”评级和26港元目标价 [1] - 目标价对应2025年14.2倍市盈率和2026年12.1倍市盈率 [1] - 目标价较当前股价有51.2%的上行空间 [1] 盈利预测调整 - 上调公司今年净利润预测4.5%至169亿元人民币 [1] - 上调公司明年净利润预测11.9%至197亿元人民币 [1] 业绩表现 - 公司今年首三季度收入同比增长43%至2395亿元人民币 [1] - 公司今年首三季度归母净利润131亿元人民币，同比持平 [1] - 公司第三季度营业收入同比增长48%至892亿元人民币 [1] - 公司第三季度归母净利润同比增长56%至38.2亿元人民币 [1] - 第三季度业绩符合中金预期 [1] 业绩驱动因素 - 公司新车周期较强 [1] - 银河M9、领克900等新车爬坡提振盈利能力 [1]