核心财务表现 - 第三季度收入同比增长27%至892亿元人民币，主要受交付量同比增长43%及平均售价提升推动 [1] - 第三季度毛利率同比上升1.2个百分点至16.6%，得益于规模经济效益、营运效率改善及产品组合优化 [1] - 第三季度净利润同比增长59%至38亿元人民币 [1] - 首三季累计净利润达131亿元人民币，占美银证券全年预期的77% [1] - 第三季度经调整利润为40亿元人民币，按季增长25% [1] - 估算第三季度单车净利润为5,200元人民币，同比及按季分别增长27%及17% [1] 业绩预测与评级调整 - 美银证券将2025年销量、总收入、每股盈利预测分别上调2%、1%、1% [1] - 将2026年销量、总收入、每股盈利预测分别上调1%、2%、6% [1] - 将2027年销量、总收入、每股盈利预测分别上调2%、2%、5% [1] - 目标价由24港元上调至25港元，重申“买入”评级 [1]