行业背景与驱动因素 - 全球电力需求激增及乌克兰战争引发的能源危机推动铀和核能市场复兴 [1] - 铀价走势更多由基本面驱动，包括实物供应紧张、生产管道建设不足以及快于预期的政策驱动核能复兴 [1] - 各国政府正将核能重新定位为关键基础设施而非过渡技术 [3] 市场供需与结构 - 铀市场正经历结构性供应短缺，给核运营商带来潜在挑战 [2] - 铀交易通常涉及小量专业参与者，导致核燃料市场易出现显著波动 [3] 重大投资与合作 - 特朗普政府与加拿大Cameco公司及布鲁克菲尔德资产管理公司合作，计划投资至少800亿美元建设核反应堆 [3] 行业近期表现与挑战 - 核设施建设周期长，加之部分无营收公司股价过高，导致行业近期出现大幅回调 [4] - 核能及铀股从近期高点大幅下挫，许多出现两位数跌幅：VanEck铀与核能ETF过去30日下跌16.6%，同期标普500指数上涨近3% [4] - 具体公司股价跌幅：Oklo Inc下跌42.0%，Centrus Energy下跌35.9%，Energy Fuels Inc下跌33.9%，NuScale Power Corp下跌47.7%，Uranium Energy Corp下跌22.9% [5] - 其他公司股价跌幅：BWX Technologies下跌9.6%，Cameco Corp下跌6.1%，Vistra Corp下跌14.2%，NANO Nuclear Energy下跌40.2%，NexGen Energy下跌7.9% [5] 长期前景与技术障碍 - 市场意识到需长达十年时间才能从投入该行业的数百亿美元中获益 [6] - 传统反应堆通常需10年或更长时间建设，800亿美元可建造足够为弗吉尼亚数据中心走廊供电的反应堆 [6] - 常被提及的小型模块化反应堆技术仍处于早期开发阶段，面临重大经济和监管障碍，远未成为主流 [6]