文章核心观点 - 大卫·泰珀的阿帕卢萨基金在2025年第三季度显著增加了对人工智能领域的投资，重点增持了三只AI股票[1][2] - 基金的投资组合相对集中，仅持有45只股票[1] - 在三笔投资中，新建仓的AMD头寸被视作其最佳的AI投资决策[16] 阿帕卢萨基金投资策略 - 基金持仓相对集中，仅持有45只股票，而非数百或数千只[1] - 基金不回避其他投资者涌入的热门领域，其投资组合中已包含多只AI股票[2] Advanced Micro Devices (AMD) 投资分析 - 阿帕卢萨基金在第三季度新建了AMD头寸，为其最大新增持仓，买入950,000股，季度末价值1.537亿美元[3] - AMD致力于缩小与最大竞争对手英伟达的差距，后者GPU主导AI芯片市场[4] - 自第三季度末以来，AMD股价已上涨近70%，此势头得益于公司近期的重大业务进展[6] - AMD在10月宣布与OpenAI建立战略合作伙伴关系，并公布了营收复合年增长率超过35%的雄心勃勃的战略[7] - AMD当前市值3750亿美元，当日跌幅4.25%，当前股价230.29美元，毛利率44.33%[5][6] 百度 (Baidu) 投资分析 - 泰珀在第三季度将其对冲基金在百度的持股增加了67.2%[8] - 百度被称为“中国的谷歌”，运营领先的搜索引擎，同时也是云服务提供商并运营自动驾驶出租车服务[9] - 自第三季度末以来，百度股价涨幅超过30%，其远期市盈率低于16倍，显著低于美国顶级AI股票[11] - 百度当前市值330亿美元，当日涨幅2.65%，当前股价117.14美元，毛利率47.12%[10][11] 高通 (Qualcomm) 投资分析 - 泰珀在第三季度将其对冲基金在高通的持股大幅增加了255.7%[12] - 高通超过60%的总收入来自手机芯片，苹果是其最大客户，但其汽车和物联网业务也呈现稳健增长[12] - 自第三季度末以来，高通股价仅有个位数百分比的涨幅[14] - 公司进军数据中心和机器人市场的举措可能带来长期丰厚回报，并于10月宣布将推出与AMD和英伟达直接竞争的新AI加速器[15] - 高通当前市值1770亿美元，当日跌幅0.95%，当前股价165.16美元，毛利率55.43%[13][14] 投资决策比较 - 在三笔投资中，新建AMD头寸被认为是第三季度最佳的AI投资决策[16] - 尽管AMD不太可能取代英伟达在AI芯片市场的领先地位，但公司无需推翻其主要竞争对手即可成为巨大赢家，预计AMD将在超大规模计算和其他部署AI模型的客户中取得更大进展[17]