英伟达近期表现与市场担忧 - 尽管预计将公布57%的同比增长季度财报，且2026财年营收预期高达2080亿美元，但公司股价在过去七天内下跌超过7% [9] - 市场担忧公司可能已达到峰值，认为AI热潮及相关基础设施支出已被充分定价，且因对华销售顶级芯片受限，失去了一个强劲的增长领域 [3][9] 与互联网泡沫时期的类比 - 市场将当前AI热潮与1999年互联网泡沫进行比较，担忧历史重演，2026年可能成为投资者恐惧的“宿醉期” [7][9] - 以亚马逊和思科为例，指出其股价从互联网泡沫破裂后分别花费了超过八年和更长时间才恢复到崩盘前水平 [1][9] 知名投资者与客户的负面信号 - 彼得·蒂尔的对冲基金披露已清空全部约1亿美元的英伟达持仓，其认为AI“不仅仅是虚无，但也不是社会的彻底变革” [6][9] - 软银集团上周清空了58亿美元的英伟达持股，声称原因与公司本身无关，旨在为投资OpenAI腾出资金 [9] - 纯AI数据中心公司CoreWeave因利润率疲软和下调指引，其股价在过去30天内暴跌超过40%，这对英伟达构成关键风险 [6][9] AI基础设施投资的现实挑战 - 尽管有巨额支出承诺，但像CoreWeave这样的公司发现，为下一次工业革命建设所需的数据中心十分困难 [6] - 有观点质疑，未来几年资本支出达到1万亿美元后继续计数是否还有意义，巨额数字开始失去意义 [6][9] 行业领袖的观点与公司战略 - 英伟达CEO黄仁勋不认为处于AI泡沫中，但公司正面临更广泛的AI信心下降的挑战 [9][10] - 公司宣布向Anthropic投资100亿美元，后者将向微软支付费用以获取英伟达芯片，该策略被视为减少对少数超大规模企业或个别初创公司依赖的多元化举措 [9] - Alphabet CEO Sundar Pichai将AI与互联网类比，承认存在过度投资，但坚信AI将产生深远影响 [8][9]