AI投资主题演进 - AI投资早期阶段主要由硬件驱动 特别是半导体领域 英伟达是代表性公司[1] - AI投资不仅限于硬件 软件在AI领域的实用性和必要性日益提升[2] AI软件投资机遇与挑战 - AI浪潮未来将越来越依赖应用效果 即企业如何将AI投资转化为生产力和利润[3] - 软件行业目前表现落后于硬件 AI货币化仍处于分散状态[3] - AI软件成功关键取决于两大因素：将AI集成到企业工作流程中 以及找到可持续的收费模式[3] AI软件细分领域 - AI软件分为三个关键类别：应用程序、基础设施和平台[4] - 在AI基础设施软件领域 微软Azure和亚马逊AWS是行业领导者[4] - 这两家公司合计占Invesco QQQ和QQQM ETF投资组合约14%权重[4] 基础设施提供商表现 - 微软Azure和AWS等基础设施提供商为AI经济提供计算能力和模型托管服务[5] - Azure收入同比增长加速超过20% 显示该领域已产生可见回报[5] 当前市场格局 - AI软件目前呈现广泛采用但货币化渠道狭窄的特点[7] - 企业增加AI模型和代理工具预算时 资金流向将决定价值创造方向[7] - 现有龙头企业可能扩大领先优势 或新兴公司抓住下一阶段AI增长机会[7] 龙头企业优势 - 亚马逊和微软作为大型公司 拥有多元化收入来源和雄厚财务实力[8] - 这些特质有助于在具有潜力但可能波动较大的AI软件行业保持领导地位[8]