公司战略转型 - 公司正从纯加密货币挖矿业务向人工智能云服务提供商转型[1] - 转型旨在抓住AI计算基础设施市场年复合增长率194%的快速增长机遇[1] AI基础设施布局 - 公司已获得总计3吉瓦的电力资源支持其AI计算业务[2] - 与微软建立合作伙伴关系并安装完全集成的AI云基础设施[2] - 不列颠哥伦比亚省160兆瓦设施目标在2026年底前从ASIC矿机转换为基于GPU的AI计算[3] - 在Childress为微软建设200兆瓦液冷数据中心包含100兆瓦高性能AI训练集群机架密度高达200千瓦[3] - 2吉瓦Sweetwater枢纽项目进展中1400兆瓦Sweetwater 1变电站预计2026年4月通电600兆瓦Sweetwater 2变电站目标2027年底[4] 资本支出与融资 - 公司为保持市场竞争力在GPU上投入58亿美元[5] - 资本需求通过19亿美元客户预付款25亿美元微软信贷和合同以及14亿美元自有资金满足[5] 市场竞争格局 - 公司在AI基础设施领域面临Applied Digital和TeraWulf的激烈竞争[6] - TeraWulf通过与顶级AI云平台Fluidstack合作在高性能计算领域占据优势[6] - Applied Digital在能源效率方面专业度增长是加密货币挖矿和AI驱动的高性能计算领域的强劲参与者[7] 股价表现与估值 - 公司年初至今股价上涨3975%而金融杂项服务行业同期下跌98%[8] - 公司远期市销率为910倍高于行业平均的297倍[11] - 公司2026财年每股收益共识预期同比增长1875%但2027财年预期同比下降563%[12] - 过去30天内2026财年盈利预期被上调而2027财年预期被下调[12] - 当前季度2025年12月盈利预期为000美元下一季度2026年3月为-001美元2026财年为079美元2027财年为034美元[15]