以太坊近期价格下跌的核心原因 - 以太坊正经历年内最剧烈的回撤之一 但根本原因并非美联储政策 而是加密生态内部突发的流动性冲击 [2] - 10月10日的市场清洗引发了加密史上最大规模的清算事件 清算了大量参与者 并可能严重削弱了关键做市商的能力 [3][4] - 市场疲软源于宏观担忧与内部结构性压力的共同作用 [3] “加密量化紧缩”机制 - 关键流动性提供者在市场清洗后悄然消失 导致市场流动性收缩 [4] - 这类似于一两个做市商可能已无法提供市场流动性 流动性收缩的效果等同于央行紧缩 可称之为“加密量化紧缩” [5] - 行业需要数周时间才能重新站稳脚跟 这种内部流动性枯竭是加密价格表现滞后的原因 [5] 以太坊的长期前景与超级周期 - 尽管面临压力 但以太坊仍处于长期“超级周期”的早期阶段 [5] - 稳定币、现实世界资产代币化、预测市场以及新兴数字身份基础设施等领域活动激增 这些大多依赖于以太坊或其Layer 2生态系统 [6] - 以太坊作为智能合约平台 是构建多种应用的基础设施 包括稳定币、预测市场以及股权、房地产和另类资产等更广泛的代币化趋势 这些领域都在蓬勃发展 [6]