市场整体表现 - 11月20日早盘指数集体上涨后高开低走，创业板指率先翻绿，收盘沪指涨0.38%，深成指跌0.05%，创业板指跌0.52% [1] - 市场呈现板块快速轮动格局，前期涨幅较大的科技板块处于盘整状态，资金向锂电池等主题扩散，年末行情预计仍以震荡结构为主 [5] 锂矿与锂电板块 - 锂矿概念再度走强，盐湖提锂、能源金属方向冲高，倍杰特20CM涨停，盛新锂能、富临精工、赣锋锂业跟涨 [1] - 碳酸锂期货价格突破10万元/吨，锂电产业链"长协""锁单"不断，赣锋锂业董事长预计2026年碳酸锂价格有望突破15至20万元/吨 [3] - 锂电中游材料厂商业绩有望持续修复，电池、结构件环节公司盈利有望增强 [3] - 锂电产业链中氟化工等热度相对偏低方向值得关注 [9] 大金融板块 - 券商板块集体走高，首创证券领涨，东北证券、中国银河、中信建投涨幅居前 [1][4] - 银行板块延续强势，中国银行、工商银行续创历史新高，邮储银行、光大银行、建设银行等涨幅靠前 [1] - 中金公司拟吸收合并中汇金控制下的中金公司、东兴证券、信达证券，此次整合有望改写头部券商竞争格局，优化财富管理业务 [4] 其他板块异动 - 房地产板块异动拉升，我爱我家直线涨停，特发服务、深深房A、万科A等冲高 [1] - 海南板块短线拉升，海南海药5天3板 [1] - 光模块、PCB、英伟达概念高开低走，大为股份、光华科技等涨停 [1] - 旅游酒店、预制菜、乳业等大消费概念持续走弱，AI电商、影视传媒、教育等AI应用概念再度下挫 [2] 机构后市展望 - 银河证券认为市场中长期向好趋势不改，资金面向好的逻辑有望延续，建议关注反内卷、红利等主题机会及科技补涨细分方向 [5][6] - 申万宏源判断当前处于"牛市1.0"阶段的高位区域，科技成长短期性价比较高，顺周期短期性价比不足，2026年春季前科技成长还有反弹机会 [7][8] - 华泰证券表示市场突破的合力或仍需累积，AI产业链拥挤度已回落至7月以来低位，低位板块的补涨逻辑短期仍有演绎空间 [2][9]