行业表现与股价波动 - 专注于人工智能的数据中心运营商股价在年内出现爆炸性增长，其中IREN股价在峰值时较年初上涨超过400%，Nebius Group从春季低点上涨超过500%，Cipher Mining涨幅超过300% [2] - 这三家公司股价在11月初均创下历史新高，主要受与超大规模公司签订的巨额合同以及AI需求无限的叙事推动 [2] - 上周该板块股价快速下跌，IREN暴跌约35%，Nebius Group下跌超过25%，Cipher Mining跌幅超过30%，数日内市值蒸发数十亿美元 [3] 公司基本面与业务进展 - IREN与微软签署了一份为期五年、价值97亿美元的云服务协议，以获取Nvidia GB300芯片，并报告了创纪录的2.4亿美元季度收入 [5] - Nebius Group获得了Meta Platforms等公司的数十亿美元承诺，并指引其年度经常性收入将出现爆炸性增长 [5] - Cipher Mining获得了由主要科技公司支持的长期托管协议，并持续利用其低成本电力优势扩大产能 [5] - 分析师预计这些公司在未来几年将累计产生数百亿美元的收入，其安全的电力管道、GPU订单和超大规模合同预示着多年的可见性 [6] 股价下跌的潜在原因 - 股价大幅下跌并非公司特有的灾难，三家公司基本面比以往任何时候都更强劲 [4] - 市场对资本密集型建设中的杠杆意外情况感到担忧，Applied Digital发行23.5亿美元优先担保票据为新园区融资的行为引发了市场对整个行业杠杆水平的担忧，而该公司已背负超过20亿美元的总债务 [7][8]