业绩与盈利能力 - 25Q3公司实现收入355.5亿元，同比增长14.1% [1] - 25Q3公司经营利润为53.0亿元，同比增长69.9%，经营利润率为14.9%，同比提升4.9个百分点 [1] - 25Q3公司经调整净利润为49.9亿元，同比增长26.3%，经调整净利率为14.0%，同比提升1.3个百分点 [1] - 25Q3公司毛利率为54.7%，同比提升0.3个百分点 [1] 用户生态与电商业务 - 25Q3公司DAU为4.16亿人，同比增长2.1%，MAU为7.31亿人，同比增长2.4%，DAU/MAU比率为56.9% [2] - 25Q3单用户日均使用时长达到134.1分钟，用户总使用时长同比增长3.6% [2] - 25Q3电商业务GMV达3850亿元，同比增长15.2%，其中泛货架电商GMV占比超过32% [2] - 25Q3电商月均买家结构趋向健康发展，电商活跃用户复购频次同比持续提高 [3] AI技术赋能与变现 - AI大模型技术应用，特别是OneRec，为25Q3国内线上营销服务收入带来约4%-5%的提升 [2] - 25年9月可灵AI推出2.5Turbo模型，将创作者单视频生成成本降低近30% [2] - 25Q3可灵AI营收超过3亿元 [2] - 端到端生成式检索架构OneSearch驱动商城搜索订单量提升近5%，OneRec为电商商城信息流带来GMV高单位数的提升 [3] 各业务板块收入表现 - 25Q3线上营销服务收入为201.0亿元，同比增长14.0%，外循环和内循环营销服务收入均实现较快同比增长 [3] - 25Q3直播业务收入为95.7亿元，同比增长2.5% [3] - 25Q3其他服务收入为58.8亿元，同比增长41.3% [3] - 25Q3线上营销服务中，UAX消耗占外循环总消耗比例提升至70% [3]