基金业绩表现 - 巴伦机会基金2025年第三季度回报率为5.44%（机构份额）[1] - 基金表现落后于基准指数 罗素3000增长指数同期上涨10.41% 标普500指数同期上涨8.12%[1] - 相对表现不佳的原因包括投资组合中部分持股业绩令人失望 以及基金未持有的超大市值股票表现强劲[1] 新思科技公司概况 - 新思科技是一家市场领先的电子设计自动化软件供应商 服务于全球半导体和系统市场[3] - 公司股价在2025年11月19日收盘于每股386.30美元 市值为717.55亿美元[2] - 公司股价一个月回报率为-15.30% 过去52周股价下跌30.76%[2] 行业竞争格局与收购案 - 新思科技与楷登电子系统在全球范围内形成双头垄断格局 拥有巨大的竞争护城河[3] - 公司近期完成了对ANSYS的收购 此次收购有望通过完全集成的平台加强其仿真解决方案[3] - 收购有助于公司拓展至汽车和工业等相邻市场 并实现显著的成本协同效应以驱动运营杠杆[3] 公司增长前景 - 新思科技拥有低两位数的有机收入增长[3] - 结合来自ANSYS的协同效应带来的显著运营杠杆 公司相信其收益到2030年有望增长一倍以上[3]