分拆与上市核心信息 - 芬兰金融监管局已于2025年11月20日批准了Lassila & Tikanoja的分拆和上市招股说明书 [1][2] - 分拆计划于2025年8月7日公布，将把循环经济业务相关的所有资产、债务和负债转移至新成立的独立公司New Lassila & Tikanoja [1] - 分拆预计于2025年12月31日完成在芬兰贸易登记册的注册，New Lassila & Tikanoja的股票预计于2026年1月2日在纳斯达克赫尔辛基开始交易 [1] - 分拆后，原公司将保留其设施服务业务，并拟更名为Luotea Plc [1] 新公司管理团队 - New Lassila & Tikanoja的首席执行官拟由Eero Hautaniemi担任，首席财务官拟由Joni Sorsanen担任 [3] - 管理团队其他成员包括：Mikko Taipale（瑞典业务总监）、Tom Lindgren（战略、可持续发展、发展总监）、Jami Pohja（人力资源总监）、Heikki Eskola（法律和EHSQ总监）等 [4][13] Luotea管理团队 - Luotea的首席执行官拟由Antti Niitynpää担任，其自2021年起在原公司担任设施服务高级副总裁，拥有超过10年行业领导经验 [5][6] - 首席财务官拟由Mika Stirkkinen担任，其拥有超过20年财务管理经验，曾任芬兰航空首席财务官 [5][6] - 管理团队其他成员包括Antti Tervo、Juha Saarinen、Hilppa Rautpalo、Jorma Mikkonen、Edward Skärström等 [7] 新公司财务目标与战略 - New Lassila & Tikanoja设定的中期财务目标包括：年均净销售额增长超过6%、调整后EBITA利润率达到11%、净债务与调整后EBITDA比率为1.5-2.5倍、股息支付率不低于净收入的50% [12] - 增长战略聚焦三个领域：核心业务发展、废物增值与材料链整合、瑞典市场的循环经济业务增长 [11][14] - 公司是芬兰循环经济服务市场的领导者，其业务基础源于客户导向、有吸引力的市场、覆盖全价值链的商业模式和强大的资产负债表 [11] 新公司核心优势 - 公司运营于不断增长的循环经济市场，受益于全球向资源可持续利用的转变，欧盟对生物多样性、减排和碳汇的严格要求为其创造了新的商业机会 [15] - 在芬兰碎片化的废物管理市场中占据领先地位，拥有全国性和地方性的强大市场地位 [16] - 管理约100万公吨废物和副产物，拥有约1200辆车辆和17.4万个工作地点的广泛运营网络，形成规模经济 [17] - 服务约2.2万家企业客户，客户满意度高，其易于使用的全国性端到端服务是重要选择因素 [18] - 调整后EBITA利润率非常稳定，在2022年至2024年期间保持在约10%的水平，显示出有效的成本管理和业务优化能力 [19] 分拆财务信息 - 招股说明书包含New Lassila & Tikanoja截至2024年、2023年和2022年12月31日的经审计剥离财务报表，以及截至2025年9月30日止九个月的未经审计剥离财务信息 [21][22] - 截至2025年9月30日止九个月，公司净销售额为3.155亿欧元，同比下降1.0%；调整后EBITDA为6400万欧元，调整后EBITDA利润率为20.3% [27] - 同期调整后EBITA为3160万欧元，调整后EBITA利润率为10.0%；期间利润为2250万欧元 [27] 备考财务信息 - 备考财务信息假设分拆已于2024年1月1日完成，用于说明分拆对历史剥离财务信息的影响 [32][33] - 截至2025年9月30日止九个月的备考净销售额为3.155亿欧元，备考调整后EBITDA为6430万欧元，利润率为20.4% [36] - 备考调整后EBITA为3180万欧元，利润率为10.1%；备考每股收益为0.60欧元 [36] - 截至2025年9月30日，备考总资产为4.948亿欧元，净资产为1.757亿欧元，净资产比率为36.7%；净计息负债为1.619亿欧元，净债务与调整后EBITDA比率为1.9倍 [36][37]