英伟达业绩与市场影响 - 英伟达季度业绩全面超预期，包括盈利、第四季度指引以及超过5000亿美元的AI芯片积压订单预测，其创始人兼CEO黄仁勋明确表示未看到AI泡沫[2][3][17] - 业绩发布后，英伟达股价上涨4%，突破近期下跌趋势线，技术形态略微看涨，距离历史高点不远[8][9] - 英伟达本季度营收增长的关键突破在于供应端而非需求端，季度营收增长达到100亿美元，主要得益于美国新晶圆厂投产及合作伙伴准备就绪[20][21][22] - 超过30位分析师在业绩后上调了英伟达的目标价，包括Benchmark、巴克莱、KeyBanc、Truist、瑞穗、摩根士丹利、Evercore和ISI等机构，KeyBanc特别指出受5000亿美元订单管道鼓舞[26][27] - 伯恩斯坦和Wedbush也上调了目标价，伯恩斯坦认为黄仁勋的评论关于“破表的需求”、公司竞争定位以及明年营收和利润轨迹的明确重申，将增强投资者对AI需求长期走强的信心[28][29] - 英伟达的强势表现带动了更广泛的市场和科技板块，纳斯达克综合指数上涨2%，标普500指数上涨1.5%，科技板块上涨2.35%，成为当日表现最佳的板块[4][6] - 半导体板块普遍上涨，特斯拉上涨3.5%，博通上涨4%，与OpenAI和英伟达相关的甲骨文上涨2.75%，Shopify上涨超过4%[10] - 市场风险偏好回升，交易板面几乎全线上涨（“全绿”），比特币仅微涨0.25%[11][12] 宏观经济与美联储政策 - 9月非农就业报告显示就业人数增加11.9万，失业率升至4.4%，该报告因政府停创纪录而延迟发布[15] - 此份就业报告为美联储在12月中旬的年内最后一次会议上降息创造了条件，市场对12月降息的预期概率已从30%升至42%[16][64] - 有分析师指出，由于11月非农报告将在12月会议之后发布，美联储在决策时缺乏清晰数据，如同“在雾中驾驶”[65] 沃尔玛业绩与零售业格局 - 沃尔玛季度业绩超预期，并上调了销售和利润展望，持续从竞争对手那里夺取市场份额，其电子商务销售额大幅增长27%[13][14][41] - 公司对假日季开局表示乐观，指出返校季和万圣节趋势良好，并预计感恩节也将表现强劲，认为这将是一个强劲的假日季[37][38] - 沃尔玛指出低收入消费者感受到工资增长的压力，出现了高收入与低收入群体之间的消费分化[39] - 沃尔玛宣布将其股票上市地点从纽约证券交易所转移至纳斯达克，这是纽交所历史上最大规模的“叛逃”事件，公司被认为更注重科技定位[39][61][62] - 与沃尔玛的强劲表现形成对比，塔吉特季度业绩不佳，劳氏和家得宝的销售增长也近乎停滞，显示出零售业执行力的差异[34][42][43][55] 梅西百货与零售业挑战 - 尽管零售业本周消息面不佳，但梅西百货股价在过去6个月中惊人地上涨了62%[47] - 梅西百货最近一个季度实现了三年来的首次同店销售额增长，也是自2022年第一季度以来的首个正面季度，股价随后上涨约20%[49][50] - 公司正在加倍努力调整其门店组合，预计在第四季度会有更多关店细节公布[51] - 有观点认为梅西百货此前是“糟糕到好”的案例，一度被视为被激进投资者围绕的房地产游戏，但现在管理层执行力有所改善[52] - 尽管股价从低点大幅反弹，但其股价仍低于多年前的水平，且沃尔玛在服装领域的强势表现可能对梅西百货构成挑战[53][54] 更广泛的市场主题与观点 - 有观点认为，当前AI及AI相关股票的市值几乎占到标普500指数总市值的一半，这种单一主题主导市场的程度可能堪比19世纪的铁路股[60] - 市场存在“K型经济”现象，即股市上涨而消费者信心持续下降，主要原因是过去四五年累积的通货膨胀，且沃尔玛预警物价将继续上涨，可能加剧这种分化[33][35][36] - 在消费 discretionary（非必需消费品）领域存在机会，该板块在美银基金经理调查中被减持幅度创纪录，具体公司如VF Corp（旗下有Timberland、The North Face、Vans）和耐克被视为潜在的 turnaround（扭转）故事[57][58] - 对于当前市场，英伟达的强劲表现与AI主题比美联储的利率政策更为重要，因为标普500指数要上涨，这个权重巨大的主题必须发挥作用[60][63][66]