股价表现 - 年初至今股价上涨29.9%，超越行业25.6%的涨幅及标普500指数 [1] - 股价表现优于Zacks公用事业板块 [1] 业务运营与增长动力 - 强劲的零售和商业运营是股价上涨的原因 [1] - 在零售、可再生能源和储能资产方面进行针对性投资，推动投资组合向更清洁和可持续转型 [2] - 德克萨斯州、中西部和东北部的强劲住宅和商业需求，以及高核电机组可用性，帮助公司可靠满足电力需求 [2] - 对清洁电力的需求正在加速，由人工智能数据中心激增和二叠纪盆地油田作业电气化推动 [8] - 通过系统性收购提升市场地位并创造更多收入来源，例如收购Lotus Infrastructure Partners的七座现代化天然气发电设施（容量2600兆瓦） [10] 财务与风险管理 - 得益于不断增长的住宅客户群和稳健的对冲策略 [9] - 截至2025年10月31日，已对2025年预期产量的98%进行完全对冲，并对2026年预计产量的96%进行了对冲 [9] - 过去60天内，2025年每股收益共识预期上升3.63%，而2026年预期下降0.24% [12] - 净资产收益率为64.04%，远高于行业平均的9.95% [13] 资本回报与估值 - 通过股票回购计划和股息支付提升股东价值 [17] - 董事会批准2025年第四季度每股股息22.7美分，年度股息支付目标为3亿美元，过去五年共提高股息17次 [17] - 董事会批准额外10亿美元用于股票回购，截至2025年10月31日，当前授权下剩余22亿美元，预计在2027年底前完全利用 [18] - 当前估值高于行业水平，远期市盈率为21.74倍，行业平均为15.24倍 [19] 战略定位与前景 - 公司处于有利地位，能够利用服务区域内不断增长的清洁电力需求 [20] - 稳健的对冲策略通过屏蔽市场价格波动来提高盈利可预测性 [20] - 公司正在通过额外的清洁能源资产扩大其投资组合以支持增长 [20]