公司概况与收益比较 - 能源转移和Enterprise Products Partners是美国最大的两家能源中游公司[1] - 两家公司均产生稳定现金流 为投资者提供丰厚收益 能源转移的分配收益率为7.8% Enterprise Products Partners为6.9% 均远高于标普500指数1.2%的收益率[1] 能源转移财务状况与增长前景 - 第三季度产生19亿美元现金流 对其投资者分配的覆盖倍数约为1.7倍 留存超过7.5亿美元[4] - 杠杆率处于4.0-4.5倍目标区间的下半部分 派息比率和杠杆水平使其处于历史上最强劲的财务位置[4] - 预计今年为46亿美元增长资本项目提供资金 2026年额外提供50亿美元[5] - 最大的项目是53亿美元的Desert Southwest Expansion项目 目标在2029年第四季度完成 这些项目支持其每年增加3%至5%分配的计划[5] - 正在开发大型液化天然气出口终端、多个向数据中心供应天然气的项目以及一条主要石油管道的扩建 进一步增强了增长前景[6] Enterprise Products Partners财务状况与估值 - 第三季度产生18亿美元现金流 对其分配的覆盖倍数为1.5倍 留存6.35亿美元[7] - 正在进入新阶段 即将完成最后一批主要扩建项目[8] - 其派息占稳定现金流的比例高于能源转移 但收益率较低 原因是其估值较高 交易价格约为盈利的9倍 低于同行平均的12倍[9] 两家公司比较 - 两家公司均拥有强劲的财务基本面[8] - 能源转移未来增长空间更大[8]