市场情绪与客户担忧 - 尽管市场存在积极氛围，但客户中普遍存在担忧和恐惧情绪，特别是在关税问题时期[1][2] - 投资者对黄金和加密货币等替代资产表现出热情，同时对美国未来感到担忧，存在财务投入但情绪犹豫的现象[2] - 当前市场被人工智能叙事主导，AI主题依然充满活力并驱动市场[2][6] 固定收益资产配置 - 2022年后财务顾问和散户投资者对固定收益作为对冲工具的有效性存在真实犹豫和担忧[3] - 2025年固定收益资产表现出强劲回报，收益率显著改善，60/40投资策略在今年取得成效[4] - 尽管对基础策略存在持续怀疑，但在当前时点完全放弃该策略可能为时过早[5] 投资组合再平衡策略 - 在当前创新周期中，价格可能因热情超越基本面，导致波动性加剧，再平衡有助于平滑投资组合波动[6][7] - 月度再平衡方案跟踪标普500指数可产生低于10%的月度换手率，但年度总换手率约达100%[9] - 学术研究表明跨周期和熊市的再平衡策略具有重要价值，但过度交易现象普遍存在[8][9] 人工智能与行业估值 - 人工智能技术对经济的潜在贡献引发巨大热情，收益主要累积于AI领域的赢家公司[6] - 若完全避开AI主题投资，将错失美国市场大部分涨幅[10] - 全球股票估值普遍偏高，多数行业板块估值处于极端水平，需关注极端估值时刻的预测性[11][12] 全球市场比较 - 美国市场相对于其他市场不再显得特别突出[11] - 研究显示全球股票市场普遍昂贵，估值分析需聚焦极端情况而非适度高估区间[11]