黄金ETF持仓与价格变动 - 全球最大黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量在11月20日降至1039.43吨，较上一交易日减少4.29吨 [1] - 11月20日现货黄金收盘报4077.29美元/盎司，当日上涨0.27% [1] - 当日现货黄金最高触及4132.48美元/盎司，最低触及4054.99美元/盎司 [1] 美国就业市场数据 - 美国9月非农就业人口新增11.9万人，显著高于市场预期的5万人，并创下自4月以来最大增幅 [3] - 9月失业率升至4.4%，高于预期的4.3%以及8月的4.3% [3] - 就业报告呈现“表面强、内里弱”的特点，市场关注点从“通胀叙事”转向“增长与就业叙事” [3] 宏观经济与政策环境 - 强劲的非农就业数据暂时缓解了经济“硬着陆”的担忧 [3] - 美联储政策将保持高度数据依赖性，在“不引发市场恐慌”与“防止经济失速”之间寻求平衡 [3] - 围绕就业、通胀与金融稳定的辩论预计将持续影响未来数月的全球市场情绪 [3]