公司近期表现与挑战 - 过去两年公司面临多项挑战 导致股价下跌 [1] - 公司最大的现金牛癌症药物Keytruda将在约两年后失去专利独占权 [1] 战略转型与收购动因 - 公司宣布以约92亿美元现金收购临床阶段生物技术公司Cidara Therapeutics 这是其扭转局面的最新举措 [1][2] - 对于大型制药公司而言 收购拥有中后期研发阶段有潜力候选药物的小型公司 比内部开发全新产品更容易 因为内部研发过程昂贵且高风险 [2] - 考虑到众多的临床失败案例 单个重大商业成功的药物在上市时可能已耗费数十亿美元费用 [2] 收购标的的核心资产分析 - Cidara的领先资产是CD388 一种潜在的长效抗病毒药物 旨在提供针对流感的保护 [3] - 当前市场上的流感疫苗存在三个主要问题 首先疫苗制造商必须预测当季最主要的流感毒株 然后基于预测生产疫苗 但有时流行毒株与预测不匹配 导致对病毒的保护效果不佳 [4] - 其次即使预测准确 疫苗效力也会随着季节推移而减弱 第三部分人群特别是老年人和免疫功能低下者对传统流感疫苗反应不佳 [4] CD388的差异化优势与临床数据 - CD388旨在解决上述三个问题 其靶向影响人类并可导致严重疾病的两大主要流感类型（包括其中的多种毒株） [5] - 该药物被开发用于在整个流感季节提供保护 并且对老年人和免疫功能低下者同样有效 [5] - 二期临床试验数据显示 在24周内与安慰剂相比 CD388在三个剂量水平上均显示出具有统计学显著性的流感保护作用 且其效力维持至第28周 [6][7]