产品发行与特点 - Bitwise资产管理公司于11月20日在纽约证券交易所推出现货XRP ETF，交易代码为“XRP”[1] - 该基金的管理费率为0.34%，并对首月内首5亿美元资产免收管理费[1][2] - 该ETF为实物支持型，持有实际XRP而非衍生品或期货合约[2] - Coinbase Custody Trust Company担任托管人，将底层资产存储在冷钱包中以确保安全[3] - 产品每日资产净值以CME CF XRP-美元参考利率（纽约变体）为基准，该定价机制汇总了多个主要交易所的交易流[3] 市场竞争格局 - 此次上市使Bitwise在美国现货XRP市场中位列第二，Canary Capital的首个产品于11月13日推出[4] - Franklin Templeton预计将于11月24日推出其产品，这一系列上市活动表明该资产已获得标准化的机构认可[4] - Bitwise并非首次推出XRP投资产品，公司于2022年在欧洲推出了实物XRP ETP，此次美国上市是其多年全球战略的 culmination[4] 监管环境与市场背景 - 招股说明书引用了SEC诉Ripple诉讼案结案所提供的法律明确性，并 heavily relies on 于2025年7月18日颁布的《GENIUS法案》[6] - 《GENIUS法案》为支付资产确立了明确定义，有效创建了管辖权上的例外，使某些以支付为重点的数字资产免受SEC严格的证券监管[6] - 这一立法明确性是允许这些ETF在2025年上市的具体催化剂[7] - XRP目前市值为1270亿美元，自诞生以来XRP账本已处理超过40亿笔交易，网络平均日交易量为19亿美元[7]