核心观点 - 劳氏公司第三季度业绩表现喜忧参半且指引温和 但足以引发股价反弹 并为投资者提供了买入机会[2] - 尽管面临逆风 公司仍维持增长和利润率 并为投资者创造价值 股价有望在2026年早中期回升至现有交易区间高端并可能创下新高[2][3] 财务业绩 - 第三季度营收为208.1亿美元 同比增长3.2% 增速比竞争对手家得宝快约45个基点 但略低于市场普遍预期[5] - 可比销售额增长0.4% 表现优于家得宝 增长动力来自服务业务和专业业务 服务业务实现两位数增长 专业业务因收购预计将从第三季度的稳健水平加速增长[5] - 调整后每股收益为3.06美元 同比增长5.6% 高于3.2%的营收增速 比MarketBeat报告的市场普遍预期高出0.11美元[6] 盈利能力与现金流 - 利润率消息喜忧参半但对股东有利 公司毛利率有所扩大 但成本增加抵消了部分收益[6] - 净收益结果好于预期 现金流足以在近期收购后维持资产负债表健康和资本回报 为2026年的强劲表现奠定基础[6] 资本回报与股东价值 - 现金流支撑着健康的资本回报 包括股息和股票回购[3] - 截至11月中旬 公司年度股息收益率具有吸引力 为2.75% 同时辅以进一步提振回报的股票回购[7] 市场预期与前景 - 业绩和前景虽然温和 但证实了分析师的预期 公司的现金流和资本回报正在推动其股价[2] - 业绩指引虽未达市场共识 但上调反映了管理层信心的增强 并与分析师预测一致 缓解了市场对资本回报支付的担忧[7] - 劳氏公司表现优于竞争对手 并为2026年的强劲表现做好了准备 分析师和机构活动指向强劲反弹及在2026年创新高的潜力[3]