投资组合变动 - 亿万富翁投资者Stanley Druckenmiller在第三季度新建仓买入三只“七巨头”股票：亚马逊、Meta Platforms和Alphabet [1] - 同期清仓了微软和博通的持仓 [1] 亚马逊 - 第三季度最大个股买入为亚马逊，其云计算部门AWS是最大利润来源，也是增长最快的部门，第三季度收入增长加速至20% [3] - AWS正加大投入并开始获得增长动力，其使用自研AI芯片支持Anthropic的大型项目Project Rainer刚刚开始加速，近期还与OpenAI签署了为期七年、价值380亿美元的协议 [4] - 公司内部利用AI和机器人提升电商运营效率，并在高毛利率的广告业务中使用AI改进定位和广告创意，从而产生强劲的经营杠杆 [5] - 股票市盈率低于好市多和沃尔玛等传统零售商 [6] Meta Platforms - Meta Platforms同样受益于AI，利用AI帮助广告主创建更好的广告活动并改进用户定位，还利用AI增强推荐算法，上季度推动收入增长26%，广告展示次数增长14%，平均广告价格增长10% [7] - 旗下WhatsApp和Threads平台拥有巨大机遇，刚刚开始在这两个平台投放广告，WhatsApp拥有超过30亿用户 [8] - 在“七巨头”股票中估值最具吸引力，基于2026年分析师预估的远期市盈率低于19.5倍 [8] Alphabet - Alphabet的云业务增长迅速，上季度收入飙升34%，营业利润暴涨89%，其即将收购云安全公司Wiz，前景可期 [10] - 能够为客户提供端到端解决方案，其Gemini基础大语言模型是市场最佳之一，自研AI芯片开发领先对手超过十年，目前已至第七代张量处理单元，AI数据中心在性能、效率和成本方面具备优势 [11] - 搜索业务受益于AI推动查询增长，上季度搜索收入增长加速至15%，YouTube流媒体业务也实现稳健增长，第三季度增长15%，Waymo机器人出租车业务和量子计算部门是具吸引力的长期投机性投资 [12] - 基于2026年分析师预估的远期市盈率约为25倍，考虑到长期机会，估值具有吸引力 [13]