行业前景与投资逻辑 - 人工智能的进步对股票市场和世界产生深远影响 半导体行业具有长期发展潜力 [1] - 投资于人工智能基础设施是比预测具体应用赢家更可取的方式 通过一篮子股票实现多元化投资是更优策略 [2] - 全球人工智能市场在2024年达到2790亿美元 预计到2033年将增长至3.5万亿美元 复合年增长率为31.5% [10] VanEck Semiconductor ETF (SMH) 概况 - 该ETF追踪MVIS美国上市半导体25指数 包含美国最大最具流动性的芯片生产和设备公司 [4] - 2025年该ETF实现38%的涨幅 而科技股为主的纳斯达克综合指数涨幅为17% [4] - ETF费用比率为0.35% 即每投资1万美元每年支付35美元费用 相对于其专注度和超额回报而言具有成本效益 [9] ETF持仓结构与成分股业务 - 前五大持仓股合计占ETF近一半权重 为投资者提供对半导体基础设施各领域的广泛敞口 [6] - 英伟达为最大持仓 权重18.5% 持有近3500万股 是数据中心高性能计算任务GPU的领先制造商 [5][6] - 台积电为第二大持仓 权重9.5% 是最大的半导体芯片制造商 为英伟达 博通 AMD等公司生产芯片 [5][8] - 博通权重8.1% 设计和制造AI加速器 近期宣布与OpenAI合作提供100亿瓦特定制AI加速器 [5][7] - 美光科技权重6.8% 年内回报率达172% 生产计算机 服务器和AI GPU运行AI工作负载所需的DRAM [6][8] - 超微半导体权重6.6% 年内回报率达91.4% 是数据中心日常任务所需CPU的领先供应商 [6]